全球能源转型的浪潮中，资本的流向正清晰地标注出未来。
2026年伊始，国内领先的工商业分布式清洁能源电站投资运营商之一碧澄能源（PCG Power）宣布B轮融资取得关键进展。数亿元规模的融资，由沙特阿美旗下的全球企业风险投资部门Aramco Ventures、欧洲领先的投资集团Eurazeo联合领投，隆基绿能、奕延资本跟投，老股东钱塘区投资平台和达金服追加投资。这不仅是资本对一家公司的投票，更是国际视野对“中国式”能源资产创新管理模式的深刻认同。
一个国际天团与一张中国答卷
碧澄能源的股东名单，俨然是一份全球顶级资本与产业巨头的名册。从早期的普洛斯、淡马锡，到此次新引入的阿美投资与欧瑞泽，再到隆基绿能这样的产业龙头持续加持，背后逻辑清晰可见：他们押注的并非单一电站项目，而是一种系统性解决中国乃至全球海量分布式能源资产价值挖掘难题的能力。
或许，在海外资本看来，碧澄能源交出的是一张独特的“中国答卷”。这份答卷体现出碧澄能源在整合运营碎片化分布式清洁能源资产方面展现出的专业深度。轻重结合的资产管理模式，将不透明的实体资产转化为可度量、可管理、最终可证券化的金融资产，本身就是能源行业一场深刻的数字化与金融化变革。
国际资本的加码，并非一次孤立的财务投资。在全球绿色竞赛与我国构建新型能源体系的宏大背景下，碧澄能源的模式恰逢其时。一方面，这精准契合了我国引导外资投向先进技术、绿色低碳等领域的宏观战略。国际产业资本的进入，是对中国在新能源领域技术创新与商业模式探索的认同，有利于进一步提升全产业链的全球竞争力。另一方面，这也深度响应了电力市场化改革与盘活存量资产的深层需求。随着新能源装机规模达到新量级，市场正逐步从“增量开发”转向“存量运营”。如何让海量、分散的分布式光伏资产，转化为高效、安全、可交易的优质资产，已成为关乎能源安全和效率提升的国家级课题。
破解存量困局：从“沉没成本”到“活跃资产”
截至2025年底，全国累计并网容量已是一个惊人的天文数字，孕育了万亿级的存量资产市场。然而，这些资产大多分散在数以万计的企业园区屋顶，面临着运营效率不均、技术改造滞后、融资渠道狭窄、合规风险隐现等共同痛点。对许多企业主而言，电站更像是账面上的一笔“沉没成本”，而非可灵活交易的“活跃资产”。
碧澄能源的核心能力，正是破解这一困局。不同于简单的“建电站”逻辑，碧澄能源构建了一套“漏斗式收购、标准化运营、规模化退出”的闭环体系。背后的关键在于“技术-合规-商务”的全链路深度改造能力。 碧澄能源团队对收购的电站进行系统性诊断与升级，优化发电效率、补全合规手续、重构商务条款，最终将分散、非标、沉默的资产，转化为现金流稳定、权属清晰的标准金融产品。
“我们成功印证了分布式能源资产存在价值重构的机会。”碧澄能源副总裁常君宇表示。正是这种让资产增值的核心能力，构成了碧澄能源新能源资产吸引长期资本的核心磁石。据悉，由碧澄能源参与的并购基金一期已获多家保险资金认购，二期已完成设立、正在募集，目标直指GW级的优质存量资产收购。
构建闭环：从物理电站到金融产品的关键一跃
如果仅仅停留在运营提效，故事还不足以让国际资本如此兴奋。碧澄能源模式中最具想象力的一环，在于完成了从物理资产到金融产品的跃进。
2025年末，由碧澄能源作为原始权益人的首单分布式清洁能源机构间REITs成功设立。这一里程碑的意义在于，它为一个庞大的存量资产市场，打通了一条清晰、可复制的标准退出通道。 这就像为分布式光伏资产修建了一条通往公开资本市场的高速公路。并购基金收购、技术改造、运营资产，最终通过REITs实现证券化和流动性释放，回收的资金又可滚动投入新一轮资产整合，形成一个生生不息的资本循环。
“这验证了我们‘开发—建设—运营—证券化—再投资’商业闭环的可行性，”碧澄能源相关负责人表示，“未来，我们将持续深化这一模式，并积极探索虚拟电厂、电力交易等数字化增值服务，让每一度电的价值最大化。”
未来之战：全球化生态与能源智慧
碧澄能源已明确将目光投向更广阔的舞台。行业人士认为，依托新股东阿美投资在中东的深厚根基，以及欧瑞泽的全球网络，碧澄能源的全球化进程将全面提速。目标不仅是将“中国能力”输出，更是要整合全球资源，构建一个跨越地域的绿色能源资产管理生态。
对于拥有工商业分布式光伏资产的企业主而言，一个清晰的时代信号传来，资产盘活与价值重塑的窗口期已然打开。那些躺在屋顶上的光伏板，不再仅仅是节能降耗的设施，更可能成为一笔亟待专业识别、精细打磨并兑现价值的“绿色金矿”。
碧澄能源的故事，正是一个关于如何将时代机遇、产业痛点、资本逻辑与专业技术精妙缝合的故事。在全球能源转型这部宏大叙事中，它代表了一种来自中国的、务实而富有远见的解决方案。这场围绕存量资产的“价值发现之战”，才刚刚拉开序幕。
