来源：直通IPO；文/邵延港
2月11日，光伏锂电设备龙头厂商先导智能正式在港交所挂牌上市，实现“A+H”两地上市布局。
此次赴港IPO，先导智能新发1.08亿股新股，发行价为45.8港元/股，最终募集资金总额49.31亿港元。其中引入了Oaktree、Pinpoint(保银)、AMF、MY Asian、MSIP、欧万达基金、QRT、无锡金筹(国泰君安掉期)、Millennium、Rome Garden等十家基石投资者，合计认购4680.66万股，占本次发售股份的43.48%。
上市首日，先导智能开盘价为46.54港元，较发行价涨1.62%，而先导智能A股今日开盘价57.01元/股，港股较A股折价约两成。截至午间休盘，先导智能港股股价报46港元/股，涨0.44%，总市值763.5亿港元，与此同时，其A股休盘时股价报55.76元/股，跌3.08%，总市值为933.32亿元。
先导智能成立于2002年，并于2015年在深交所上市。先导智能以薄膜电容器装备的研发与生产为起点开展业务，最初专注于全自动卷绕机，随后开发出整套薄膜电容器自动化生产装备。由于自动卷绕技术与高速分切技术同样构成锂电池装备的核心技术，先导智能成功将这些技术能力延伸至锂电池装备制造领域，并形成丰富的产品组合。在开发薄膜电容器及锂电池装备的同时，又将核心技术应用范围拓展至光伏电池智能装备等其他领域。
如今，先导智能是一家全球领先的智能制造解决方案提供商，主要业务涵盖锂电池智能装备、光伏智能装备、智能物流系统、3C智能装备、汽车智能产线、氢能智能装备和激光精密加工装备等领域，并已在德国、法国、瑞典、美国、日本、韩国等20多个国家和地区实现了产品销售及方案交付。
根据弗若斯特沙利文资料，按2024年收入计，先导智能是全球最大的锂电池智能装备供货商，占全球市场份额15.5%、中国市场份额19.0%；也是全球第二大新能源智能装备供货商，市场份额为2.9%。
业绩方面，2022年、2023年、2024年及2025年前三季度，先导智能收入分别约为138.36亿元、164.83亿元、117.13亿元、103.88亿元；期内溢利分别为23.18亿元、17.71亿元、2.68亿元、11.61亿元。
据先导智能A股公告，其2025年度预计归属于上市公司股东的净利润为15-18亿元，同比大幅增长424.29%—529.15%。其中，第四季度预计实现归属于上市公司股东的净利润为3.14—6.14亿元，而去年同期亏损3.22亿元。
2024年，由于电池行业具有典型的周期性波动特征，先导智能受行业下行影响，当年营业收入同比下降29%至117.73亿元，净利润同比大幅下滑84.86%至2.68亿元，创下近十年最大跌幅。
从收入构成来看，先导智能收入主要来自锂电池装备、光伏智能装备、3C智能装备、智能物流装备等，其中锂电池装备贡献主要收入。招股书显示，2022年、2023年、2024年及2025年前三季度，先导智能该业务营收分别为99.44亿元、126.42亿元、76.89亿元及69.49亿元，分别占同期总营收的71.8%、76.8%、65.3%及66.8%。
作为全球最大的锂电池智能装备供货商，先导智能客户群体已完整覆盖宁德时代、特斯拉、大众汽车、宝马、梅赛德斯、丰田汽车、LG Energy、SK On、三星SDI、松下电器、ATL、中创新航、亿纬锂能、国轩高科、远景动力、Ampace、欣旺达、蜂巢能源、比亚迪及ACC等全球锂电池领域的领先企业。
此次IPO，先导智能计划将募集资金分别用于扩大全球研发、销售及服务网络以及选择性实施战略举措、深化公司的平台化战略、产品设计及制造流程、智能装备技术优化的研发、提升公司的数字化基础设施及改善各业务流程(如供应链管理、研发、生产、质量控制、销售及运营)的数字化能力，以提升运营效率；以及用作营运资金及一般企业用途。
